4步开发海外PPP项目 | 搞定一个越南PPP项目要知道的3件事（上）[2019-6-14]

节选自陈南君《亚投行支撑中国企业以ppp模式投资对越南经济影响的研究》

转自：走出去情报公众号

在解析越南ppp项目之前，我们先来看看如何做一个海外PPP项目。

第一部分

4步开发海外PPP项目

海外PPP项目开发的4个基本环节：

开发规划；开发准备；投标竞争；融资环节。

一、开发规划

主要针对未来三年及以上的公司战略，着眼点是企业的海外业务目标和战略，落脚点是目标投资区域/国别、投资目的、投资类型、行业类别等。

1）确定目标与战略，针对不同的目标而采取不同的战略，主要如下：

海外PPP项目目标与战略

2）确定投资的区域、行业及类别

关于投资类型方面，

·企业可以选择建立新的投资项目，或者收购兼并其他的已有项目；

·投资行业可以选择目前市场上拥有大量投资需求的行业，或者企业本身具有的优势资源可以进行投资的行业；

·在确定这些的同时，要关注东道国本地的经济环境和金融情况，确认是否可以投资，识别当地的需求程度、投资风险以及投资的竞争情况，充分利用自己的资源和东道国的资源。

二、开发准备

主要针对未来一至三年，企业投资的目标项目群组或国别市场，进行全面的组织资源整合与配置，设计和实施项目开发工作机制。

本环节主要是进行资源的整合与配置，并设计和开发工作机制，具体流程如下：

组织资源整合与配置流程

项目开发工作机制主要如下：

1）对需要决策的事项进行细化与划分，由于在海外PPP项目开发运营过程中有不同的联合体成员参与其中，应当根据合同的约束，对不同类型的决策事项予以分配，使得决策的主体与规则更加明确，且决策的流程与方法也更加的透明，此种形式称为联合体决策机制。

2）项目的资本金即成本，针对联合体成员成本分担的不同可以设置不同的分担机制，可以根据股份所持比例承担相应的费用等，或者规定每个成员对前期的费用进行均摊的方式。同时，要控制预算的变更情况和这种成本分担机制的变更情况。

3）设立项目开发专门办公室，负责文档的管理、制定保密措施、情报的获取与分析、信息的沟通与交流、协调整体进程等，建立项目的后勤保障机制。

三、投标竞争

主要针对未来六至十八个月的具体目标项目，对候选投资目标进行甄选与评估，研究项目招标文件，准备投标文件以及履行审批手续。

四、融资环节

贯穿海外PPP项目开发的全过程，包括融资规划、项目推介，以及股权融资和债权融资的安排等。

一般来说，股权出资比例在项目联合体中的战略投资者、产业投资者以及财务投资者之间是不相同的，这是根据股权与债券资金的比例情况再对联合体的成员进行分配股权，当明确了融资方案并编制了详细的融资计划书以后，为了吸引相应的股权和债权的投资人接受融资方案，且这些投资人符合项目条件，可以进行融资路演。

联合体的核心紧密层一般为产业投资人和战略投资人，这意味着东道国政府会对产业投资人以及战略投资人的股权投资锁定限制较为严格，特别是战略投资人，其特殊性可以为项目带来额外的收益并且也能在项目中获益。而联合体的外围松散层一般是项目的财务投资人，需要通过东道国政府提供信息来确定其在海外PPP项目中的身份。